SISTEMAS DE TRADING CON LOS COT por Sergi Sánchez

En mi artículo anterior os hablaba de los COT, los Commitments of Traders, dato que publica cada viernes la CFTC (Commodity Futures Trading Commission)

Podéis recuperarlo en este link.

Recordemos que, distinguimos tres partidas en cada informe COT, Commercials, Non-Commercials y Non-Reportable o Speculators, y que podemos usar estos datos dentro de TradeStation, ya que en la plataforma se reciben muchos datos fundamentales, entre ellos los COT, lo que nos permite construir indicadores y sistemas con cualquiera de estos datos.

En el artículo anterior vimos el indicador COT Index:

COTIndexComm = 100* (CommNet – Lowest(CommNet, Length)) / (Highest(CommNet, Length) – Lowest(CommNet, Length));

En este articulo vamos a explorar un sistema que utiliza exclusivamente los datos de los COT para tomar decisiones de trading. El sistema está diseñado únicamente para evaluar si los COT tienen capacidad predictiva sobre el movimiento futuro de los precios o no la tienen. Por eso no hemos añadido ninguna regla más al sistema, ni para entrar ni para salir del mercado. Lógicamente, no recomendamos operar este sistema así.

El sistema lo aplicamos sobre los futuros que más volumen mueven en nominal en cada categoría, en los últimos 20 años, si hay histórico disponible. El chart lo cargamos en barras semanales y con datos continuos ajustados en cada vencimiento. Aplicamos unas comisiones de 5$ y 20$ de slippage por contrato.

Sistema 1

Históricamente, se ha considerado que los Commercials son los que están en el lado correcto del mercado, mientras que los Speculators (Non-Reportable) no lo están. Así, los Commercials son considerados Smart Money mientras que los Non-Reportable son considerados Dumb Money.

Este sencillo sistema es un sistema Long Only, es decir, solo puede operar el lado largo, no puede tomar posiciones cortas o bajistas. Utiliza el indicador COT Index aplicado a los Commercials y a los Speculators. Estas son las reglas del sistema:

Abrimos largos en la apertura de la siguiente barra a mercado cuando el COT Index – Commercials está por encima de 80 y el COT Index – Speculators está por debajo de 20. Cerramos largos en la apertura de la siguiente barra a mercado cuando el COT Index – Commercials está por debajo de 80 y el COT Index – Speculators está por encima de 20. Nada más.

Como veis unas reglas muy sencillas que tratan de recoger la idea de comprar cuando los Commercials están muy compradores y los Non-Reportable vendedores y salir del mercado cuando dejan de estarlo. El chart siguiente nos servirá para ilustrar mejor las reglas:

Chart 1: Sistema 1 e indicadores COT Index aplicados sobre el futuro del mini S&P 500 en barras semanales

Los círculos azules muestran las señales de entrada en los indicadores COT Index (Commercials por encima de 80 y Speculators por debajo de 20) y los rojos las señales de salida. Notar que tienen que darse ambas condiciones para que se desencadene la señal.

Con estas sencillas reglas obtenemos los siguientes resultados:

SÍMBOLODESCRIPCIÓNNet ProfitProfit FactorTrades% ProfitableMax. DDNet Profit / Max. DD
@ESE-MINI S&P 500($16,263)0.462330.43%($29,313)(0.55)
@NQE-MINI NASDAQ 100$27,7202.922055.00%($9,440)2.94
@TY10 YEAR NOTE$5,4721.661471.43%($9,838)0.56
@FV5 YEARS NOTE$7,5113.251968.42%($5,397)1.39
@EDEURODOLLAR$1,8482.551050.00%($1,573)1.17
@ECEURO FX($75,713)0.291338.46%($101,075)(0.75)
@CLCRUDE OIL$4,4601.151650.00%($26,480)0.17
@NGNATURAL GAS$34,1806.36875.00%($10,130)3.37
@SSOYBEAN($10,363)0.571070.00%($19,225)(0.54)
@LCLIVE CATTLE($6,700)0.09450.00%($11,230)(0.60)
@GCGOLD$42,0302.42176.19%($49,210)0.85
@SISILVER$85,1809.631384.62%($48,260)1.77
@KCCOFFE$6,0061.211662.50%($38,031)0.16

Nueve futuros obtienen beneficios y cuatro pérdidas y solo dos de los trece futuros tiene un porcentaje de aciertos inferior al 50%. Muy destacable el futuro del gas natural que obtiene beneficios en un chart absolutamente bajista con una estrategia que es Long-Only. Los Draw Down son muy altos, pero no olvidemos que no hay stop y que no se utiliza ninguna regla basada en el precio del futuro, únicamente utilizamos los datos de los COT, que son datos fundamentales totalmente externos al chart.

Chart 2: Futuro del gas natural en barras semanales con sistema 1 e indicadores Cot Index insertados

En mi opinión los datos demuestran que los COT sí tienen capacidad predictiva sobre el futuro del precio. La pauta clásica de los COT, comprar cuando Commercials suben y Speculators bajan, puede funcionar. Es cierto que hay muy pocos trades, pero no hemos optimizado y realmente funciona en muchos futuros. Por tanto, con un poco más de trabajo podría utilizarse como un sistema propio o como filtro para otro sistema.

En el próximo artículo os mostraré otro sistema con los COT, en esta ocasión utilizando los datos de los Non-Commercials.

¡Good Trading!

Sergi Sánchez