LA BANCA por Lluís Benguerel

A partir de todas las noticias de la banca estos días y que todo apunta que este tampoco será el año de los bancos, voy a hablar un poco de ellos, aunque esta vez será más visual que escrito por aquellos de que una imagen mejor que 1000 palabras.

Es sabido por todos que cada inicio de año los analistas de la banca tienen dos grandes sectores como recomendaciones de compra el Telecos y el Bancario y la idea hoy es ver la evolución de los bancos españoles los últimos años tanto por precio como por retorno total.

Como podremos solo uno se comporta de forma agradable para inversor dando buenos rendimientos por el otro lado tenemos a uno que es verdadero desastre, hay que dejar claro que el precio de la acción siempre sea bancario o cualquier otro tipo de acción es el reflejo de la gestión de sus directivos, ellos siempre son los culpables de que el precio este en esos niveles por su buena o mala gestión de la empresa.

Empecemos por el comportamiento del precio de los bancos en los que va de año.

Como podemos observar por precio no se salva nadie.

Pero si observamos los valores por retorno total vemos alguna pequeña alegría gracias a los dividendos.

Ahora entraremos en la evolución de las acciones una por una, algunas de ellas desde sus inicios en bolsa otra desde que existen registros en los años 90.

Empezamos con Bankinter sin duda el mejor banco para el accionista y que mayores alegrías les da.

El primer gráfico de bkt es en base 0 que rendimiento en % tendríamos desde el inicio basado en el precio de la acción.

 En este grafico de BKT es en retorno total, y allí podemos ver el buen comportamiento cuando añadimos dividendos y ampliaciones de capital gratuitas.

En estos gráficos siguientes analizaremos Banco Santander el histórico desde los años noventa el primer gráfico en base 0.

Y en el caso de retorno total.

El BBVA el histórico desde los años noventa el primer grafico es en base 0.

Y en retorno total.

Banc Sabadell seguimos con la misma secuencia primero en base O desde que salió a cotizar en bolsa.

Y en retorno total, podemos observar que su gestión es nefasta.

El siguiente analizar es CaixaBank desde su salida a bolsa primero en base 0 por precio de la acción.

Y CBKA en retorno total queda de la siguiente manera.

Y para terminar la pesadilla de la corona es bankia en base 0 desde sus inicios en el parque.

Y en retorno total, no merece más comentarios.

Para terminar, seguiremos con los gráficos comparativos del sector desde los máximos que vimos en 2007 al inicio de la gran crisis económica.

Evolución de las acciones en %.

Y retorno total desde la salida en bolsa de Bankia en 2011.

Y del sector desde los años 90.

Asi que como podéis observar tenemos grandes divergencias dentro del sector tanto en el corto plazo como en el largo plazo , el giro digital de Bankinter se demostró siendo el mejor en los últimos años y la mala gestión de ciertas entidades destrozaron muchas inversiones .

Luis Benguerel analista de Anattea Gestión SGIIC